一、企業(yè)開展境外投資，事先需要知曉哪些政策性文件？ 
答：國務(wù)院層面，請關(guān)注《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委 商務(wù)部 人民銀行 外交部關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)〔2017〕74號）。國家發(fā)展改革委層面，請關(guān)注《企業(yè)境外投資管理辦法》（國家發(fā)展改革委令第11號）、《國家發(fā)展改革委關(guān)于發(fā)布企業(yè)境外投資管理辦法配套格式文本（2018年版）的通知》（發(fā)改外資〔2018〕252號）和《關(guān)于發(fā)布境外投資敏感行業(yè)目錄（2018年版）的通知》（發(fā)改外資〔2018〕251號）等。其他部門層面，請咨詢相應(yīng)部門。 

二、哪些類型的投資活動屬于《企業(yè)境外投資管理辦法》（國家發(fā)展改革委令第11號，以下稱11號令）所稱境外投資？ 
答：根據(jù)11號令第二條，境外投資是指中華人民共和國境內(nèi)企業(yè)（以下稱投資主體）直接或通過其控制的境外企業(yè)，以投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保等方式，獲得境外所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的投資活動。投資活動主要包括但不限于下列情形：

獲得境外土地所有權(quán)、使用權(quán)等權(quán)益；
獲得境外自然資源勘探、開發(fā)特許權(quán)等權(quán)益；
獲得境外基礎(chǔ)設(shè)施所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益；
獲得境外企業(yè)或資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益；
新建或改擴(kuò)建境外固定資產(chǎn)；
新建境外企業(yè)或向既有境外企業(yè)增加投資；
新設(shè)或參股境外股權(quán)投資基金；
通過協(xié)議、信托等方式控制境外企業(yè)或資產(chǎn)。
11號令所稱企業(yè)，包括各種類型的非金融企業(yè)和金融企業(yè)。

11號令所稱控制，是指直接或間接擁有企業(yè)半數(shù)以上表決權(quán)，或雖不擁有半數(shù)以上表決權(quán)，但能夠支配企業(yè)的經(jīng)營、財務(wù)、人事、技術(shù)等重要事項。 


三、11號令第二條“投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保等”，其中“資產(chǎn)、權(quán)益”的范圍是什么？ 
答：11號令中的“資產(chǎn)、權(quán)益”包括貨幣、證券、實物、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等各類資產(chǎn)、權(quán)益。 

四、哪些類型的境外投資項目需要申請核準(zhǔn)？哪些類型的境外投資項目需要申請備案？ 

答：根據(jù)11號令第十三條、第十四條，實行核準(zhǔn)管理的范圍是投資主體直接或通過其控制的境外企業(yè)開展的敏感類項目。實行備案管理的范圍是投資主體直接開展的非敏感類項目，也即涉及投資主體直接投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保的非敏感類項目。

11號令所稱敏感類項目包括:涉及敏感國家和地區(qū)的項目；涉及敏感行業(yè)的項目。

敏感國家和地區(qū)包括：與我國未建交的國家和地區(qū)；發(fā)生戰(zhàn)爭、內(nèi)亂的國家和地區(qū)；根據(jù)我國締結(jié)或參加的國際條約、協(xié)定等，需要限制企業(yè)對其投資的國家和地區(qū)；其他敏感國家和地區(qū)。

敏感行業(yè)包括：武器裝備的研制生產(chǎn)維修；跨境水資源開發(fā)利用；新聞傳媒；根據(jù)《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委 商務(wù)部 人民銀行外交部關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)〔2017〕74號），需要限制企業(yè)境外投資的行業(yè)：房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部、在境外設(shè)立無具體實業(yè)項目的股權(quán)投資基金或投資平臺。 

五、11號令中“境內(nèi)企業(yè)直接開展的境外投資”是指投資主體以什么形式開展的境外投資？ 

答：11號令中“境內(nèi)企業(yè)直接開展的境外投資”是指境內(nèi)投資主體直接投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保的境外投資。例如，境內(nèi)企業(yè)A直接新建或收購境外企業(yè)B；境內(nèi)企業(yè)A將資產(chǎn)、權(quán)益注入境外子公司a或為a提供融資擔(dān)保，由a新建或收購境外企業(yè)B。 

六、11號令將“投資主體通過其控制的境外企業(yè)”開展的境外投資納入監(jiān)管和服務(wù)范圍。其中，“投資主體控制的境外企業(yè)”應(yīng)穿透至哪一層級？ 

答：11號令所稱“投資主體控制的境外企業(yè)”應(yīng)按照實質(zhì)重于形式的監(jiān)管原則逐層追溯，穿透至最終實際控制人為境內(nèi)投資主體的所有境外企業(yè)。 

七、投資主體不直接投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保，而是通過其控制的境外企業(yè)開展境外投資，是否需要向發(fā)展改革部門申請境外投資項目核準(zhǔn)、備案？ 

答：投資主體通過其控制的境外企業(yè)開展敏感類境外投資項目，需要向國家發(fā)展改革委申請項目核準(zhǔn)。投資主體控制的境外企業(yè)開展非敏感類境外投資項目，投資主體不直接投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保，中方投資額3億美元以上的項目，投資主體需要向國家發(fā)展改革委提交大額非敏感類項目情況報告表，無需申請項目核準(zhǔn)或備案，中方投資額3億美元以下的項目無需辦理有關(guān)手續(xù)。 

八、投資主體在港澳臺地區(qū)投資是否屬于境外投資？ 

答：根據(jù)11號令第六十二條，投資主體直接或通過其控制的企業(yè)對香港、澳門、臺灣地區(qū)開展投資的，參照11號令執(zhí)行；投資主體通過其控制的香港、澳門、臺灣地區(qū)企業(yè)對境外開展投資的，參照11號令執(zhí)行。 

九、境內(nèi)自然人在境外設(shè)立企業(yè)或開展其他境外投資項目，是否適用11號令？ 

答：根據(jù)11號令第六十三條，境內(nèi)自然人直接對境外開展投資不適用11號令，境內(nèi)自然人通過其控制的境外企業(yè)或香港、澳門、臺灣地區(qū)企業(yè)對境外開展投資的，參照11號令執(zhí)行。

十、11號令中所稱“境內(nèi)自然人”，是否指擁有中國國籍的自然人？

 答：11號令所稱“境內(nèi)自然人”指的是擁有中華人民共和國國籍的境內(nèi)自然人。 

十一、境內(nèi)外商投資企業(yè)開展境外投資，是否需要按照11號令履行有關(guān)手續(xù)？ 

答：是。 

十二、境外企業(yè)B的主要資產(chǎn)C位于中國境內(nèi)，境內(nèi)企業(yè)A直接并購境外企業(yè)B，從而獲得境內(nèi)資產(chǎn)C。該類情形是否適用11號令？ 

答：根據(jù)11號令第二條，境內(nèi)企業(yè)A并購境外企業(yè)B，獲得境外企業(yè)B的相關(guān)權(quán)益，屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。 

十三、境內(nèi)企業(yè)A擬向境內(nèi)企業(yè)B收購其控制的境外企業(yè)b，交易資金擬于境內(nèi)支付。該類情形是否適用11號令？

 答：境內(nèi)企業(yè)A向境內(nèi)企業(yè)B收購其控制的境外企業(yè)b，屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。 

十四、境內(nèi)企業(yè)A擬將其控制的境外企業(yè)a的股權(quán)與境外企業(yè)B進(jìn)行股權(quán)置換。該類情形是否適用11號令？

 答：境內(nèi)企業(yè)A使用其控制的境外企業(yè)a的股權(quán)，與另一境外企業(yè)B進(jìn)行股份置換，A獲得B的股權(quán)，屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。 

十五、境內(nèi)企業(yè)A以技術(shù)參股境外企業(yè)b，僅提供生產(chǎn)所需關(guān)鍵技術(shù)，無資金投入，獲得30%b的股權(quán)。該類情形是否適用11號令？ 

答：11號令所稱投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保，包括投入貨幣、證券、實物、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保。境內(nèi)企業(yè)A通過投入技術(shù)而獲得境外企業(yè)b的股權(quán)，屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。 

十六、境內(nèi)企業(yè)A與境外企業(yè)B簽署協(xié)議，收購B持有的境外企業(yè)b，資金來源為境內(nèi)企業(yè)A在境外的自有資金，不涉及跨境資金流動。該類情形是否適用11號令？ 

答：境內(nèi)企業(yè)A收購境外企業(yè)B持有境外企業(yè)b，收購資金由A在境外的自有資金支付，不涉及跨境資金流動。上述情形中，境內(nèi)企業(yè)A投入了資產(chǎn)權(quán)益，并獲得了境外資產(chǎn)b的所有權(quán)，屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。 

十七、境內(nèi)企業(yè)A持有香港制造業(yè)上市企業(yè)a的10%股權(quán)，現(xiàn)擬從香港二級市場購買2%股權(quán)，完成后將持有企業(yè)a的12%股權(quán)。該類情形是否適用11號令？A在二級市場購買股份無法出具購買協(xié)議，應(yīng)如何向發(fā)展改革部門申請辦理備案手續(xù)？ 

答：境內(nèi)A公司在已持有香港企業(yè)a的10%股權(quán)情況下，繼續(xù)在二級市場購買2%股權(quán)，屬于直接投資，即屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。根據(jù)《國家發(fā)展改革委關(guān)于發(fā)布企業(yè)境外投資管理辦法配套格式文本（2018年版）的通知》（發(fā)改外資〔2018〕252號，以下稱11號令配套格式文本），項目實施前無法取得協(xié)議或類似文件的，投資主體作出合理、充分的說明后可以不提供相關(guān)附件。

十八、境內(nèi)企業(yè)A擬收購境內(nèi)的外資企業(yè)C，向C的境外股東B支付收購資金。該類情形是否適用11號令？ 

答：境內(nèi)企業(yè)A收購境內(nèi)的外資企業(yè)C，未發(fā)生11號令第二條規(guī)定的投資活動，不屬于11號令所稱境外投資，不適用11號令。 

十九、境內(nèi)企業(yè)A擬0元收購境外企業(yè)B，企業(yè)B的財務(wù)報告中顯示B有一定資產(chǎn)。該類情形是否適用11號令？ 

答：境內(nèi)企業(yè)A在收購境外企業(yè)B的過程中既不存在貨幣、證券、實物、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等資產(chǎn)、權(quán)益投入，也不提供融資、擔(dān)保的，不屬于11號令所稱境外投資，不適用11號令。 

二十、境外企業(yè)B擬將其境外子公司b注資給境內(nèi)子公司A，以增加A的注冊資本金，由此A獲得了境外b的股權(quán)。該類情形是否適用11號令？ 

答：如果境內(nèi)企業(yè)A未投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保，僅因母公司注資而獲得境外企業(yè)b的股權(quán)，不屬于11號令所稱境外投資，不適用11號令。 

二十一、境內(nèi)工程承包商A與境外礦山項目業(yè)主B簽署了工程承包項目協(xié)議。B向境內(nèi)C銀行申請融資，A為B的還款義務(wù)向C銀行提供了擔(dān)保，B將礦山項目抵押給A作為反擔(dān)保。該類情形是否適用11號令？ 

答：上述情形為企業(yè)間融資擔(dān)保活動，A并不獲得礦山項目股權(quán)，不屬于11號令所稱境外投資，不適用11號令。 

二十二、境內(nèi)企業(yè)A擬購買境外企業(yè)B發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，是否適用11號令？境內(nèi)企業(yè)A擬將其持有的境外企業(yè)B的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為持有B的股權(quán)。該類情形是否適用11號令？ 

答：境內(nèi)企業(yè)A購買境外企業(yè)B發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，不適用11號令。境內(nèi)企業(yè)A擬將其持有的境外企業(yè)B的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為持有B的股權(quán)，屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。 

二十三、境內(nèi)企業(yè)A向境外子公司a提供資金支持，用于a的日常經(jīng)營活動。該類情形是否適用11號令？ 
答：境內(nèi)企業(yè)向境外子公司增資（母公司增加子公司注冊資本等，不需子公司償還），屬于11號令所稱境外投資，適用11號令。境內(nèi)企業(yè)通過境外放款借錢給境外子公司（母公司借錢給子公司，按照外匯管理規(guī)定履行有關(guān)手續(xù)，需要子公司在一定時間內(nèi)償還），不屬于11號令所稱境外投資，不適用11號令。 

二十四、境內(nèi)企業(yè)為境外子公司向銀行融資提供擔(dān)保，境外子公司的融資資金用途不涉及11號令第二條所稱境外投資，該類情形是否需要履行境外投資核準(zhǔn)、備案手續(xù)？

答：境內(nèi)企業(yè)為境外子公司提供融資擔(dān)保，資金不用于開展11號令第二條所稱境外投資的，不適用11號令，無需向發(fā)展改革委部門申請核準(zhǔn)、備案。境內(nèi)企業(yè)為境外子公司提供擔(dān)保的融資資金用于開展11號令第二條所稱境外投資的，適用11號令，需要向發(fā)展改革部門申請核準(zhǔn)、備案。 



二十五、境內(nèi)企業(yè)A所控制的境外企業(yè)a擬在境外發(fā)行債券，A擬為a的發(fā)債行為提供擔(dān)保。該類情形是否適用11號令？

 答：境內(nèi)企業(yè)A所控制的境外企業(yè)a在境外發(fā)行債券，A對a的發(fā)債行為提供擔(dān)保。發(fā)債募集資金擬開展11號令第二條所稱境外投資的，適用11號令。發(fā)債募集資金不用于11號令第二條所稱境外投資的，不適用11號令。 

二十六、境內(nèi)企業(yè)A擬為其境外母公司B在境外的投資提供融資或擔(dān)保，境內(nèi)企業(yè)A不獲得該項投資有關(guān)的任何權(quán)益，且境外企業(yè)B不受境內(nèi)主體實際控制。境內(nèi)企業(yè)A是否需要就此履行境外投資核準(zhǔn)、備案或大額非敏感報告手續(xù)？ 

答：若境內(nèi)企業(yè)A僅為境外母公司B相關(guān)投資提供融資或擔(dān)保，但未獲得任何權(quán)益，則不屬于11號令所稱境外投資，無需就此履行境外投資核準(zhǔn)、備案或大額非敏感報告等手續(xù)。 

二十七、境內(nèi)企業(yè)A在香港設(shè)立全資子公司a，a在香港設(shè)立全資子公司b，現(xiàn)A擬收購b，使其直接成為自己的子公司。請問，A收購b是否需要履行境外投資核準(zhǔn)、備案手續(xù)？ 

答：如果境內(nèi)企業(yè)A全資持有境外企業(yè)a，a全資持有境外企業(yè)b，在此情形下，A收購b并沒有獲得新增境外資產(chǎn)、權(quán)益，無需履行境外投資核準(zhǔn)、備案手續(xù)。 

二十八、甲省（市）開展合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）、合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）、合格境內(nèi)投資企業(yè)（QDIE）等試點工作，其中適用范圍可能包含境內(nèi)企業(yè)投資獲得境外非上市企業(yè)股權(quán)、獲得境外上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股票、投資境外私募股權(quán)投資基金等構(gòu)成境外投資的情形。投資主體通過QDII、QDLP、QDIE等途徑開展境外投資是否需要履行境外投資核準(zhǔn)、備案手續(xù)？ 

答：投資主體通過QDII、QDLP、QDIE等途徑開展境外投資，有關(guān)投資活動屬于11號令第二條所稱境外投資的，投資主體應(yīng)按照11號令履行境外投資有關(guān)手續(xù)。 

二十九、內(nèi)企業(yè)A投標(biāo)承包了一個境外工程項目，目前需要出資100萬美元用于項目材料、人工費等。以上情形是否需要履行發(fā)展改革部門境外投資核準(zhǔn)、備案手續(xù)？ 

答：企業(yè)需說明該項目是不含投資的對外承包工程項目還是附帶投資的對外承包工程項目。如果是不含投資的對外承包工程，前期費用墊資可以通過外匯管理部門經(jīng)常項下有關(guān)途徑出資。如果是附帶投資的對外承包工程項目，企業(yè)需就投資部分按照11號令履行境外投資有關(guān)手續(xù)。 

三十、境內(nèi)企業(yè)或機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立代表處或辦事處，不直接從事經(jīng)營活動，僅負(fù)責(zé)境內(nèi)企業(yè)或機(jī)構(gòu)營業(yè)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)。該等行為核準(zhǔn)、備案機(jī)關(guān)是否可以受理？ 

答：境內(nèi)企業(yè)或機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立代表處或辦事處，核準(zhǔn)、備案機(jī)關(guān)可參照境內(nèi)企業(yè)在境外新設(shè)企業(yè)予以受理。 

三十一、投資主體應(yīng)在境外投資項目進(jìn)展到哪一步時履行核準(zhǔn)或備案手續(xù)？ 

答：根據(jù)11號令第三十二條，屬于核準(zhǔn)、備案管理范圍的項目，投資主體應(yīng)當(dāng)在項目實施前取得項目核準(zhǔn)文件或備案通知書。
11號令所稱項目實施前是指投資主體或其控制的境外企業(yè)為項目投入資產(chǎn)、權(quán)益（已按照11號令第十七條辦理核準(zhǔn)、備案的項目前期費用除外）或提供融資、擔(dān)保之前。 

三十二、境內(nèi)企業(yè)A擬設(shè)立境外企業(yè)a，暫不投入資產(chǎn)權(quán)益（不實繳注冊資金，也未開展其他境外投資活動）。A應(yīng)當(dāng)何時履行核準(zhǔn)、備案手續(xù)？ 

答：根據(jù)11號令第三十二條，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在項目實施前取得項目核準(zhǔn)文件或備案通知書。具體而言，如境內(nèi)企業(yè)A擬設(shè)立境外企業(yè)a，則A應(yīng)當(dāng)在為a投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔(dān)保之前取得項目核準(zhǔn)文件或備案通知書。A可以先注冊境外企業(yè)a，但在實際出資前（實繳注冊資金、為并購或綠地投資投入資產(chǎn)權(quán)益等）應(yīng)當(dāng)取得項目核準(zhǔn)文件或備案通知書。 

三十三、中央管理企業(yè)持有部分股權(quán)的境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行境外投資，是否應(yīng)該按照中央管理企業(yè)進(jìn)行境外投資項目備案、核準(zhǔn)申報？ 

答：若中央管理企業(yè)A直接或間接擁有境內(nèi)企業(yè)a半數(shù)以上表決權(quán)，或雖不擁有半數(shù)以上表決權(quán)，但能夠支配a的經(jīng)營、財務(wù)、人事、技術(shù)等重要事項，則a應(yīng)按照中央管理企業(yè)進(jìn)行境外投資項目備案和核準(zhǔn)申報。 

三十四、境內(nèi)企業(yè)A的控股股東為國家部委所屬高校，A開展境外投資是否參照中央管理企業(yè)辦理境外有關(guān)手續(xù)？ 

答：高校控股企業(yè)不屬于中央管理企業(yè)，應(yīng)按照11號令中關(guān)于地方企業(yè)的規(guī)定辦理境外投資有關(guān)手續(xù)。 

三十五、甲省企業(yè)A的境內(nèi)子公司B位于乙省，B擬以自有資金出資1億美元開展非敏感類境外投資，請問應(yīng)由哪家企業(yè)向哪個省份發(fā)展改革部門申請備案？ 

答：投入資產(chǎn)權(quán)益的是境內(nèi)企業(yè)B，則B是投資主體，應(yīng)由B向乙省發(fā)展改革部門申請境外投資備案。 

三十六、投資主體在發(fā)展改革部門進(jìn)行企業(yè)境外投資項目核準(zhǔn)、備案，與在商務(wù)部門履行新建境外企業(yè)有關(guān)手續(xù)，是否有先后順序？ 

答：沒有。

三十七、11號令第五十一條所稱“惡意分拆項目”如何理解？ 

答：“惡意拆分項目”主要是指投資主體為規(guī)避監(jiān)管而故意將一個項目拆分為多個項目。需要指出的是，根據(jù)項目需要或一般商業(yè)慣例而進(jìn)行的正當(dāng)合理的分期建設(shè)不屬于11號令第五十一條所稱“惡意分拆項目”。 

三十八、境外投資項目核準(zhǔn)文件或備案通知書有效期為多久？ 

答：根據(jù)11號令第三十五條，境外投資項目的核準(zhǔn)文件和備案通知書有效期2年。如確需延長有效期的，投資主體應(yīng)當(dāng)在有效期屆滿的30個工作日前向出具該項目核準(zhǔn)文件或備案通知書的機(jī)關(guān)提出延長有效期的申請。 

三十九、已核準(zhǔn)、備案的境外投資項目，投資內(nèi)容擬發(fā)生變化的，投資主體是否需要申請核準(zhǔn)、備案變更？ 

答：根據(jù)11號令第三十四條，已核準(zhǔn)、備案的境外投資項目，發(fā)生下列情形之一的，投資主體應(yīng)當(dāng)在有關(guān)情形發(fā)生前向出具該項目核準(zhǔn)文件或備案通知書的機(jī)關(guān)提出變更申請：（1）投資主體增加或減少；（2）投資地點發(fā)生重大變化；（3）主要內(nèi)容和規(guī)模發(fā)生重大變化；（4）中方投資額變化幅度達(dá)到或超過原核準(zhǔn)、備案金額的20％，或中方投資額變化1億美元及以上；（5）需要對項目核準(zhǔn)文件或備案通知書有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行重大調(diào)整的其他情形。 

四十、境內(nèi)企業(yè)已取得境外投資備案通知書，中方投資全部為自有資金，現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)擬將部分中方投資改為銀行貸款。上述情形境內(nèi)企業(yè)是否需要申請項目變更？ 

答：境外投資項目資金來源發(fā)生變化不屬于11號令第三十四條規(guī)定的必須變更的情形，企業(yè)不需要申請項目變更。如果企業(yè)因其他原因需要對資金來源進(jìn)行備案變更的，可向原備案機(jī)關(guān)申請，備案機(jī)關(guān)可視情決定受理與否。 
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